入手欧司朗近7成股份尘埃落定，艾迈斯发力汽车业

近日，奥地利芯片和传感器制造商艾迈斯半导体（AMS）公司宣布完成对欧司朗的收购，从而获得欧司朗69%的股份。至此，这场持续一年多时间且几经波折的收购案终于宣告结束。

两次失败后艾迈斯终得手

欧司朗收购案可以追溯到去年。去年2月，欧司朗对外透露，贝恩资本和凯雷集团有意联手收购欧司朗。这激起了其他竞购者的兴趣，其中就包括艾迈斯，不过当时艾迈斯并未提出具体的收购要约。

经过数月谈判，去年7月5日，欧司朗宣布收到贝恩资本和凯雷集团关于收购欧司朗所有股份的公开要约，报价为每股35欧元，欧司朗董事会和监事会决定支持这一要约。就在外界以为尘埃落定时，事情开始了反转。

去年7月15日，欧司朗透露接到了艾迈斯的收购意向。但仅仅一天后，艾迈斯自曝，没有充分的基础与欧司朗继续进行收购谈判。欧司朗管理层也表示，当时艾迈斯市值约为30亿欧元，而欧司朗估值为32亿欧元，因此对艾迈斯的融资能力持怀疑态度，认为这笔交易实现的可能性相当低。双方初次交涉失败。

就在业界以为艾迈斯彻底退出竞购时，7月23日，艾迈斯表示将重新评估收购欧司朗的潜在交易。8月11日，艾迈斯向欧司朗提议全现金收购，出价为每股38.5欧元，紧接着在9月3日正式发出要约。9月16日，欧司朗管理层建议股东接受艾迈斯的收购要约，天平开始向艾迈斯倾斜。

不过，贝恩资本、凯雷集团与艾迈斯的拉锯战并未结束。9月25日，欧司朗称，贝恩资本和凯雷集团表示将提出新的收购要约，预计高于每股38.5欧元。10月4日，艾迈斯收购欧司朗计划失败，因为仅有51.6%股份持有者接受了收购要约，低于最低62.5%的要求。不甘失败的艾迈斯通过注册皮包公司的手法避开了德国《有价证券交易法》关于“收购失败方在一年之内不得再次竞购”的规定，很快再度发起收购要约，并将价码提升到每股41欧元。根据双方协商，艾迈斯这次收购的门槛也相应下降为欧司朗股份的55%。最终赶在截止日期前，艾迈斯跨过55%的最低收购门槛。贝恩资本和凯雷集团放弃了收购要约，欧司朗则于12月通过了艾迈斯的收购协议，同意对方以每股41欧元的价格收购欧司朗的股份。

之后收购事宜持续进行，直到2020年7月6日，艾迈斯发布消息称，该公司收购欧司朗一案已获得欧盟委员会无条件监管批准。这意味着，本次交易的最后一个先决条件达成。随后艾迈斯于7月9日交付了收购款项，并于7月10日正式对外官宣完成收购事宜，并持有欧司朗69%的股份。

从消费电子向汽车业倾斜

在这次收购拉锯战中，从欲拒还迎到最后交易达成，欧司朗赚足了眼球，股价有了大幅上涨，同时借助贝恩资本和凯雷集团的刺激，欧司朗在公司未来运营方面也得到了更多主动权，并为股东谋求了更多利益。

再看艾迈斯，为何非要收购欧司朗？答案可能在于艾迈斯未来的转型方向。当前艾迈斯主要提供面向消费电子产品的传感器解决方案。借助移动互联网大潮，艾迈斯近年来营收增长率高达60%，但其七成营收来自于消费电子产品，尤其是苹果。基于此，艾迈斯亟需寻求多元化发展，而在智能化浪潮下对传感器需求急剧上升的汽车行业成为其想要重点发力的领域。艾迈斯称，希望汽车业务能够成为公司的新增长点和继消费电子产品之后的第二大支柱。

欧司朗是汽车大灯的先进制造商，且与车企关系紧密，这也是艾迈斯很看重的。艾迈斯希望将其在传感器方面的专业知识与欧司朗的照明技术相结合，以开发用于自动驾驶汽车的整体解决方案。另外，欧司朗近年来一直试图从传统照明企业向高科技光电公司转型，重点专注于光电半导体业务、汽车业务及数字应用业务等。这也是与艾迈斯相契合的地方。艾迈斯明确表示支持欧司朗的光电发展战略，此次合并，旨在打造传感器解决方案和光电领域的全球领导者。

此外，对于欧司朗旗下陷入困境的传统照明业务，前不久德国媒体报道称，艾迈斯可能会将欧司朗的汽车照明业务部门拆分出售。对此欧司朗不予置评，艾迈斯发言人则称该猜测毫无根据。

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（点击上图阅览《汽后视界》双月刊第77期）